券商股齊漲停 吹響A股反彈“集結(jié)號”

三大指數(shù)昨日漲幅均超4%。券商股盤中上演漲停潮。其中，券商板塊上漲10.00%；券商ETF漲停，為上市以來首次。

分析人士表示，券商板塊整體漲停，說明資金看好A股未來大方向。從中長期看，政策落實尚在途中，筑底完成，行情有望再度穩(wěn)步上揚。有機構(gòu)表示，此次有可能出現(xiàn)10%以上的反彈，主要邏輯是快速大幅下跌后利好政策不斷。

政策暖風助反彈

昨日，市場迎來全線普漲，行業(yè)板塊全線上漲。在申萬一級行業(yè)中，漲幅最小的家用電器行業(yè)達2.67%。截至收盤，上證指數(shù)上漲4.09%，深證成指上漲4.89%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲5.20%。滬深兩市放量顯著，資金情緒繼續(xù)修復(fù)，上證指數(shù)成交額為1973億元，較前一交易日成交額放大51.65%；深證成指成交額為2247億元，較前一交易日放大43.21%。

市場連續(xù)兩個交易日上漲，上證指數(shù)從2449.20的低點到昨日收盤，上漲8.4%。業(yè)內(nèi)人士分析，漲勢離不開上周五以來政策層面頻吹暖風。相關(guān)部門也在研究出臺新的改革措施。

天風證券策略分析師徐彪表示，周末幾大實質(zhì)性利好政策相繼落地，監(jiān)管層動作傳遞積極信號，市場超跌反彈可高看一線。

券商股漲停

昨日盤中最大亮點來自券商板塊，相關(guān)個股全部漲停。券商股漲停對大盤指數(shù)貢獻亦頗大。其中，中信證券、國泰君安、華泰證券進入個股對上證指數(shù)貢獻度的前二十，申萬宏源、廣發(fā)證券、國信證券、東方財富進入個股對深證成指貢獻度的前二十。

歷史數(shù)據(jù)顯示，券商板塊向來是市場風向標，股價通常會領(lǐng)先市場上漲。2000年以來，包括券商股集體漲停的昨日在內(nèi)，申萬券商指數(shù)漲幅超過9%的交易日達39個。從以往38個漲幅超過9%交易日次日情況看，券商指數(shù)上漲出現(xiàn)22次，券商指數(shù)下跌出現(xiàn)16次。在券商股集體漲停后，多數(shù)情況下次日會繼續(xù)大幅上漲。最近一次券商指數(shù)漲停發(fā)生在2014年12月5日，其下一交易日券商指數(shù)繼續(xù)上漲9.28%。

一位資深市場人士表示，券商板塊全線漲停，一方面是反彈需求較強，券商本身彈性夠好；另一方面有資金參與，能有效激發(fā)市場人氣，帶動股指回升。

中銀國際證券表示，由于券商股此前遭遇超跌行情，估值位于歷史低位，疊加各項政策相繼出臺與落實向市場傳遞積極信號，使市場對券商業(yè)務(wù)的各種擔憂逐步出清，低估值與業(yè)績優(yōu)異龍頭券商股或享有一定估值修復(fù)空間。

大級別反彈可期

對于后市及反彈過程中的配置問題，海通證券首席策略分析師荀玉根認為，今年以來幅度最大反彈正在展開，風格上以龍頭個股為首。安信證券策略分析師陳果認為，這輪反彈持續(xù)性和空間將會超出市場預(yù)期。

廣發(fā)證券分析師史慶盛表示，展望后市，政策因素依然是短期影響市場情緒走向重要動因，外圍因素影響力度逐漸下降。

適逢三季報披露密集期，結(jié)合利好信號，關(guān)注復(fù)蘇的盈利和成長風格。四季度繼續(xù)堅持價值投資，把握基本面復(fù)蘇獲利機會。

　　興業(yè)證券策略分析師王德倫表示，決策層與監(jiān)管層及時果斷發(fā)聲，直面問題，有望改善投資者悲觀預(yù)期，恢復(fù)信心。行業(yè)以計算機、通信、軍工、電子等為代表的“大創(chuàng)新”為方向，尋找被錯殺中小盤績優(yōu)“小巨人”，其中有很多被股權(quán)質(zhì)押和信心不足等因素過度壓制的優(yōu)質(zhì)標的。此外，券商股有望估值修復(fù)，受益于股權(quán)質(zhì)押流動性困局緩解以及市場風險偏好提升，籌碼結(jié)構(gòu)較好。

　　在反彈進程中，廣發(fā)證券策略分析師戴康表示，建議配置對全球流動性拐點不敏感、契合擴內(nèi)需路線必需消費（醫(yī)藥生物、食品飲料、零售），以及政策底至市場底過程中獲超額收益概率較高的大金融（銀行、保險）。短期市場流動性風險緩和，質(zhì)押比例高但質(zhì)地較好的標的，以及券商板塊有望在反彈中獲更大彈性。