兩邏輯支撐鋼鐵板塊反彈　7只龍頭股或迎估值修復(fù)機(jī)會(huì)

上周五，鋼鐵板塊迎來(lái)了久違的反彈行情，整體上漲1.16%，在兩市整體震蕩走弱的背景下格外搶眼。

對(duì)此，分析人士表示，短期內(nèi)鋼鐵股仍具備進(jìn)一步反彈的潛力：一方面，在鋼材產(chǎn)量穩(wěn)中有升的基礎(chǔ)上，5月份鋼材庫(kù)存結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，保持著每周70萬(wàn)噸左右的去化速度，月末的總庫(kù)存數(shù)據(jù)也低于去年同期水平，因此，前期市場(chǎng)圍繞鋼價(jià)的謹(jǐn)慎平衡很可能被行業(yè)樂(lè)觀(guān)的數(shù)據(jù)打破，而A股市場(chǎng)中鋼鐵股也有望與鋼材價(jià)格產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)，繼續(xù)有所表現(xiàn)；另一方面，伴隨著近期A股市場(chǎng)的震蕩回調(diào)，市場(chǎng)風(fēng)格也更為謹(jǐn)慎，業(yè)績(jī)與估值間是否匹配，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)上決定了行業(yè)及公司的短期走勢(shì)，在經(jīng)過(guò)近4個(gè)月的震蕩回調(diào)，基本面穩(wěn)健的鋼鐵板塊最新動(dòng)態(tài)市盈率尚不足9倍，估值優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。

具體來(lái)看，上周五，板塊內(nèi)28只可交易個(gè)股中，有21只個(gè)股實(shí)現(xiàn)逆市上漲，占比75%。其中，柳鋼股份漲幅居首，當(dāng)日上漲6.16%，本鋼板材、南鋼股份、三鋼閩光、馬鋼股份、凌鋼股份、華菱鋼鐵等個(gè)股當(dāng)日漲幅也均超過(guò)2%。

值得一提的是，近期的鋼材期貨價(jià)格上漲或反映出市場(chǎng)對(duì)于鋼材價(jià)格未來(lái)走勢(shì)的良好預(yù)期，僅以螺紋鋼為例，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自5月28日以來(lái)，螺紋鋼主力合約已連續(xù)5個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)上漲，累計(jì)漲幅為4.74%，刷新自3月10日以來(lái)的階段高點(diǎn)，截至上周五收盤(pán)，報(bào)3698元/噸。

從業(yè)績(jī)的角度來(lái)看，近幾年鋼鐵行業(yè)業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)在今年仍得到延續(xù)，根據(jù)一季報(bào)披露顯示，行業(yè)內(nèi)31家公司中，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的公司共有28家，占比超過(guò)九成。包括柳鋼股份、韶鋼松山、華菱鋼鐵、太鋼不銹、武進(jìn)不銹等13家公司報(bào)告期內(nèi)歸屬母公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比翻番；而從中期業(yè)績(jī)來(lái)看，在行業(yè)已披露中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的7家公司均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)喜，其中，沙鋼股份、常寶股份、久立特材、三鋼閩光、金洲管道、永興特鋼等公司今年上半年業(yè)績(jī)同比增幅均有望達(dá)到或超過(guò)50%。

事實(shí)上，自上周以來(lái)已有中信建投證券、申萬(wàn)宏源證券、國(guó)信證券、東北證券等眾多機(jī)構(gòu)表示看好鋼鐵板塊的投資機(jī)會(huì)，其中，申萬(wàn)宏源證券表示，庫(kù)存保持高速去化，堅(jiān)定看好三季度鋼鐵行業(yè)的供需錯(cuò)配行情，經(jīng)濟(jì)的韌性和鋼廠(chǎng)盈利的持續(xù)性將驅(qū)動(dòng)鋼鐵板塊估值修復(fù)。推薦關(guān)注7只個(gè)股的投資機(jī)會(huì)：擁有持續(xù)內(nèi)生盈利成長(zhǎng)性的龍頭寶鋼股份，受益于制造業(yè)需求復(fù)蘇的低估值彈性板材龍頭華菱鋼鐵、新鋼股份、南鋼股份，受益于粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的區(qū)域建材龍頭韶鋼松山、柳鋼股份和三鋼閩光。