穩(wěn)定持續(xù)分紅有效提升上市公司投資價值

“一年多次分紅、首次分紅”明顯增多 穩(wěn)定持續(xù)分紅有效提升上市公司投資價值

春節(jié)未到，但不少投資者已經(jīng)提前領(lǐng)到了“新春紅包”。中國證監(jiān)會主席吳清1月23日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，今年春節(jié)前的2個月，預(yù)計有超過310家公司實施春節(jié)前分紅，分紅金額超過3400億元。

2024年以來，A股上市公司現(xiàn)金分紅出現(xiàn)積極變化。在諸多“紅包”派發(fā)者中，一年多次分紅和首次分紅的上市公司數(shù)量明顯增多。以滬市公司為例，去年共24家上市公司進(jìn)行多次分紅，其中玲瓏輪胎進(jìn)行了三次分紅，另有陜西煤業(yè)等23家公司年內(nèi)進(jìn)行兩次分紅。此外，去年超過百家公司實現(xiàn)上市以來的首次分紅，A股市場分紅新生態(tài)正在形成。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著市場成熟、監(jiān)管政策推動，分紅已成為正常經(jīng)營狀態(tài)下上市公司的“必選項”。上市公司首次分紅、一年多次分紅等趨勢，是構(gòu)建穩(wěn)定、可持續(xù)分紅的重要組成，能夠有效推動上市公司提升投資價值，強(qiáng)化回饋投資者的意識，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

新“國九條”提出，“增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅”。2024年11月，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》，再次鼓勵上市公司增加分紅頻次，優(yōu)化分紅節(jié)奏，合理提高分紅率。在政策的積極引導(dǎo)下，越來越多的上市公司啟動了一年多次分紅的計劃。

2024年，三七互娛、玲瓏輪胎均分紅三次，兩家上市公司在去年一季報、半年報和三季報均發(fā)布了分紅方案，三次分紅總額分別為13.86億元和5.17億元。其中，三七互娛在2024年4月發(fā)布公告稱，公司擬將分紅頻次從原本半年一次提高為每季度一次，成為A股首家提出連續(xù)季度分紅方案的公司。

貴州茅臺、中國核電、韋爾股份、邁瑞醫(yī)療等公司2024年年內(nèi)均推出了兩次分紅。貴州茅臺于去年8月披露的現(xiàn)金分紅回報規(guī)劃顯示，2024年至2026年度，公司計劃每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當(dāng)年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤的75%，每年度現(xiàn)金分紅分兩次實施。

東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲表示，2024年以來，一年多次分紅的公司數(shù)量逐步增多，分紅金額較往年明顯增加，上市公司整體分紅率也出現(xiàn)了大幅提升。對于普通非機(jī)構(gòu)投資者而言，一方面一年多次分紅直接增加了投資者的現(xiàn)金回報，另一方面投資者不斷獲取正向反饋有利于吸引增量資金進(jìn)場，助力打通中長期資金入市的卡點堵點。

此外，當(dāng)前A股市場首次分紅的公司數(shù)量也在攀升。統(tǒng)計顯示，2024年有超過100家公司實現(xiàn)上市以來的首次分紅。與此同時，去年實現(xiàn)首次中期分紅的公司也不在少數(shù)。

長江電力2024年12月披露公告稱，擬每股派發(fā)現(xiàn)金0.21元，共分派現(xiàn)金股利約51.38億元，這是公司上市以來首次進(jìn)行中期分紅。同年8月，東阿阿膠也啟動首次中期分紅，總計金額7.37億元，占公司2024年上半年歸屬于上市公司股東凈利潤的99.77%，分紅比例創(chuàng)歷史新高。

在蘆哲看來，一年多次分紅和首次分紅的現(xiàn)象增多，引導(dǎo)投資者更多轉(zhuǎn)向長期投資，更加關(guān)注公司的基本面和長期投資價值，形成價值投資的理念和氛圍。同時，在公司層面，實現(xiàn)多次分紅或首次分紅的前提是具備良好的公司治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范的財務(wù)管理能力，這將促使上市公司加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高經(jīng)營效率，進(jìn)一步完善信息披露質(zhì)量。