剛剛！央行發(fā)聲

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)宣昌能1月14日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，下階段，宏觀經(jīng)濟(jì)政策還將進(jìn)一步強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，人民銀行將根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏，支持實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。

宣昌能進(jìn)一步表示，綜合運(yùn)用利率、存款準(zhǔn)備金率等多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，保證寬松的社會(huì)融資環(huán)境。強(qiáng)化利率政策執(zhí)行，在保持金融業(yè)健康經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步降低社會(huì)綜合融資成本?？茖W(xué)運(yùn)用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能。繼續(xù)綜合采取措施，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。

貸款利率穩(wěn)步下行

關(guān)于2024年12月金融數(shù)據(jù)，宣昌能介紹，總體看，2024年貨幣政策取得了較好成效。金融總量合理增長(zhǎng)，12月末，社會(huì)融資規(guī)模同比增長(zhǎng)8.0%，廣義貨幣M2同比增長(zhǎng)7.3%，人民幣貸款同比增長(zhǎng)7.6%，都高于名義經(jīng)濟(jì)增速。貸款利率穩(wěn)步下行，12月份，新發(fā)放企業(yè)貸款利率約為3.43%，同比下降0.36個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人住房貸款利率約為3.11%，同比下降0.88個(gè)百分點(diǎn)。

信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比增長(zhǎng)11.9%，專精特新企業(yè)貸款同比增長(zhǎng)13.0%，普惠小微貸款同比增長(zhǎng)14.6%，繼續(xù)高于同期全部貸款增速。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，對(duì)一籃子貨幣匯率穩(wěn)定在100左右，兼顧了內(nèi)外均衡。

保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定

關(guān)于人民幣匯率，未來(lái)一段時(shí)間，外部環(huán)境復(fù)雜性、嚴(yán)峻性和不確定性可能進(jìn)一步上升，但中國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)，經(jīng)常賬戶保持順差，跨境資本流動(dòng)自主平衡，外匯儲(chǔ)備充足，外匯市場(chǎng)有韌性，為保持人民幣匯率基本穩(wěn)定提供了確定性和有力支撐。

“人民銀行匯率政策立場(chǎng)是清晰和一以貫之的，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定的目標(biāo)不會(huì)改變，多年來(lái)在應(yīng)對(duì)外部沖擊中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，我們有信心、有條件、有能力堅(jiān)決實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。”宣昌能表示，下階段，將繼續(xù)綜合采取措施，增強(qiáng)外匯市場(chǎng)韌性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，加強(qiáng)市場(chǎng)管理，堅(jiān)決對(duì)市場(chǎng)順周期行為進(jìn)行糾偏，堅(jiān)決對(duì)擾亂市場(chǎng)秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

將進(jìn)一步完善兩項(xiàng)支持資本市場(chǎng)工具設(shè)計(jì)和制度安排

關(guān)于兩項(xiàng)支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的貨幣政策工具，中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾表示，去年9月以來(lái)，資本市場(chǎng)信心顯著增強(qiáng)，交易量和市場(chǎng)指數(shù)均大幅攀升。相關(guān)企業(yè)和機(jī)構(gòu)也就有了更充裕的時(shí)間來(lái)熟悉新的工具，做好各項(xiàng)準(zhǔn)備，并且為在需要時(shí)使用新工具保留了較大空間。截至2024年末，證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利累計(jì)操作超過(guò)1000億元，金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)和超過(guò)700家上市公司或者是主要股東簽訂了股票回購(gòu)、增持貸款合同，金額超過(guò)300億元，2024年全市場(chǎng)披露回購(gòu)、增持計(jì)劃上限接近3000億元。

鄒瀾表示，在股票市值被明顯低估時(shí)，上市公司、主要股東和證券機(jī)構(gòu)從自身利益出發(fā)，將有足夠意愿運(yùn)用兩項(xiàng)工具提供的低成本增量資金去回購(gòu)或者增持股票，這樣就形成內(nèi)在的穩(wěn)定平衡機(jī)制，能夠有效發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)作用，遏制市場(chǎng)負(fù)向循環(huán)。人民銀行將根據(jù)前期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善工具設(shè)計(jì)和制度安排，不斷提升工具使用的便利性，相關(guān)企業(yè)和機(jī)構(gòu)可以根據(jù)需要隨時(shí)獲得足夠的資金來(lái)增加投資。

回應(yīng)暫停開展公開市場(chǎng)國(guó)債買入操作

鄒瀾表示，國(guó)債代表國(guó)家信用，如果持有到期，一定能收到本金和約定的票面利息，沒有信用風(fēng)險(xiǎn)，所以國(guó)債通常也被認(rèn)為是一種安全資產(chǎn)。但是由于長(zhǎng)期國(guó)債票面利率是固定的，市場(chǎng)預(yù)期利率的變動(dòng)會(huì)造成二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格的波動(dòng)，有時(shí)波動(dòng)還會(huì)比較大，所以投資國(guó)債并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。

鄒瀾表示，人民銀行尊重市場(chǎng)，尊重每一個(gè)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自主決策市場(chǎng)參與者的選擇，也高度重視國(guó)債收益率變化所反映的市場(chǎng)信息。考慮到中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展的時(shí)間還比較短，上世紀(jì)90年代以后，沒有經(jīng)歷過(guò)大的波折，不是所有的投資者、管理者、尤其是社會(huì)公眾，都熟悉政府債券高投資回報(bào)背后隱藏的市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。因此，人民銀行加強(qiáng)了宏觀審慎管理，多次提示風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，并且在一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行較少的時(shí)間段，暫停在二級(jí)市場(chǎng)買入操作，轉(zhuǎn)而使用其他工具投放流動(dòng)性，這樣能夠避免影響投資者的配置需要，加劇供需矛盾和市場(chǎng)波動(dòng)，目的就是希望市場(chǎng)能夠行穩(wěn)致遠(yuǎn)。