上交所完成2017年年報(bào)審核　共發(fā)審核問(wèn)詢(xún)函170余份

“三高”并購(gòu)“后遺癥”凸顯

審核發(fā)現(xiàn)，部分上市公司前期并購(gòu)重組中高估值、高商譽(yù)、高業(yè)績(jī)承諾的“后遺癥”開(kāi)始凸顯。不少重組公司業(yè)績(jī)承諾難以完成，前期高估值導(dǎo)致的高商譽(yù)面臨巨額減值風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)市場(chǎng)普遍關(guān)注。

本次年報(bào)審核涉及并購(gòu)重組問(wèn)題的函件比例近25%。統(tǒng)計(jì)顯示，有36家公司商譽(yù)占總資產(chǎn)比例超過(guò)20%，甚至不乏占比超過(guò)50%的公司。從業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)情況看，不少公司并購(gòu)標(biāo)的實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)剛好“踩線(xiàn)”，還有部分公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)遠(yuǎn)低于承諾業(yè)績(jī)，標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量堪憂(yōu)。對(duì)于這些情況，上交所已按照證監(jiān)會(huì)部署，在日常監(jiān)管中加大監(jiān)管力度，本次年報(bào)審核也將之作為重點(diǎn)事項(xiàng)，深入問(wèn)詢(xún)，要求公司回溯重組前后信披的一致性，督促相關(guān)方對(duì)業(yè)績(jī)補(bǔ)償做出可行安排。針對(duì)大額商譽(yù)減值計(jì)提情況，督促公司詳細(xì)說(shuō)明計(jì)提合理性并充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。

審核顯示，部分公司風(fēng)險(xiǎn)隱患暴露比較集中。其中，有些公司在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的要求，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入困境；還有一些公司長(zhǎng)期不專(zhuān)注主業(yè)，基本喪失了持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，淪為僵尸企業(yè)或殼公司等。對(duì)于這些情況，上交所圍繞公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，加大風(fēng)險(xiǎn)警揭示力度，除督促公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)揭示外，對(duì)28家公司實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；對(duì)20家公司實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

審核還顯示，滬市個(gè)別公司業(yè)績(jī)真實(shí)性存疑，這些公司通過(guò)利用會(huì)計(jì)處理和職業(yè)判斷空間肆意調(diào)節(jié)利潤(rùn)、濫用資產(chǎn)置換等并購(gòu)重組手段粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，蓄意掩蓋其真實(shí)業(yè)績(jī)情況。對(duì)此，上交所已要求公司和中介機(jī)構(gòu)認(rèn)真核查，如實(shí)披露業(yè)績(jī)情況。

中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”意識(shí)增強(qiáng)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年滬市財(cái)務(wù)報(bào)告中，有6家公司被出具“無(wú)法表示意見(jiàn)”，10家公司被出具“保留意見(jiàn)”，相比去年的5家和7家均有所增加。同時(shí)，有19家公司內(nèi)控審計(jì)報(bào)告被出具“否定意見(jiàn)”，去年則為13家。這兩類(lèi)非標(biāo)意見(jiàn)的增加，體現(xiàn)了證監(jiān)會(huì)近年來(lái)強(qiáng)化對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管成效，中介機(jī)構(gòu)的“看門(mén)人”意識(shí)有所增強(qiáng)。

從事務(wù)所出具的非標(biāo)意見(jiàn)來(lái)看，這些公司普遍存在業(yè)績(jī)真實(shí)性存疑、規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷等市場(chǎng)反響強(qiáng)烈的重大問(wèn)題，往往導(dǎo)致公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏可信度和客觀性，中小投資者利益受到極大損害。

此外，仍有部分公司錯(cuò)誤理解和使用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，個(gè)別公司甚至蓄意利用原則導(dǎo)向會(huì)計(jì)準(zhǔn)則賦予的判斷空間，濫用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，嚴(yán)重扭曲上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)質(zhì)量，誤導(dǎo)投資者。

對(duì)于年報(bào)中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，上交所分門(mén)別類(lèi)、快速反應(yīng)，第一時(shí)間發(fā)出審核問(wèn)詢(xún)函，根據(jù)問(wèn)題的不同性質(zhì)、影響大小，已經(jīng)做了相應(yīng)處置。對(duì)于問(wèn)題突出、回復(fù)內(nèi)容含糊不清的個(gè)別公司，迅速開(kāi)展二次問(wèn)詢(xún)；對(duì)披露不充分、不完整，故意掩蓋真實(shí)信息的公司，已督促其補(bǔ)充披露，并充分揭示風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)存在業(yè)績(jī)變臉、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等事項(xiàng)的公司，已啟動(dòng)了紀(jì)律處分程序。目前，根據(jù)年報(bào)審核情況，擬對(duì)40余家存在重大風(fēng)險(xiǎn)的公司提請(qǐng)證監(jiān)局關(guān)注或現(xiàn)場(chǎng)檢查。

上交所同時(shí)指出，雖然存在上述種種問(wèn)題，但瑕不掩瑜，滬市1419家披露年報(bào)的公司中絕大多數(shù)是業(yè)績(jī)優(yōu)良、專(zhuān)心主業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，滬市公司2017年度共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.97萬(wàn)億元，同比上升14.46%；共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.62萬(wàn)億元，同比上升18.55%，呈連續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在股東回報(bào)上，滬市公司現(xiàn)金分紅總額創(chuàng)歷史新高，高達(dá)8,463億元，為投資者交出優(yōu)異的“成績(jī)單”。