A股“入摩”意義重大　理性看待

A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)成份股名單已經(jīng)被各路媒體和機(jī)構(gòu)進(jìn)行了全方位解剖，這也預(yù)示著A股“入摩”已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。從明天開始，A股“入摩”將進(jìn)入倒計(jì)時(shí)狀態(tài)。巧合的是，A股正式“入摩”的時(shí)間是六一國際兒童節(jié)。兒童節(jié)是歡樂的，也是給人希望和憧憬的一個(gè)節(jié)日。

　　234只A股股票被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，這對(duì)于有著3000多只股票的A股市場(chǎng)來說，其規(guī)模并不大。投資者面對(duì)所謂“入摩”概念股一定要理性，切忌“走火入魔”。投資者更要明白，MSCI不是A股的救世主，A股既有的穩(wěn)中求進(jìn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)不會(huì)被這個(gè)事件打破。因此，我們不可高估A股“入摩”的現(xiàn)實(shí)意義。

然而，從戰(zhàn)略意義來看，A股“入摩”的意義確實(shí)重大。A股納入MSCI指數(shù)，是順應(yīng)國際投資者需求的必然之舉，體現(xiàn)了國際投資者對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好的前景和金融市場(chǎng)穩(wěn)健性的信心。中國資本市場(chǎng)必將以更加開放的姿態(tài)歡迎境外投資者；A股納入MSCI指數(shù)，對(duì)中國資本市場(chǎng)的改革發(fā)展既是機(jī)遇，亦是挑戰(zhàn)。中國證監(jiān)會(huì)將會(huì)同相關(guān)各方，進(jìn)一步完善境外投資者投資A股的相關(guān)制度和規(guī)則，便利境外投資者通過包括跟蹤MSCI指數(shù)在內(nèi)的多種方式投資A股。這是去年6月份（MSCI）明晟公司宣布將中國A股納入MSCI指數(shù)后證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人的表態(tài)。

從去年6月份之后，監(jiān)管層在原有的改革基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加快了A股市場(chǎng)化、法制化和國際化的改革進(jìn)程。上市公司停牌制度的完善、強(qiáng)化信息披露等舉措的制定，都是從市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展和保護(hù)各類投資者合法權(quán)益的角度出發(fā)。通過近一年來的改革發(fā)展，資本市場(chǎng)穩(wěn)中求進(jìn)的態(tài)勢(shì)得以進(jìn)一步確立，上市公司回報(bào)投資者的力度加大，投資者保護(hù)工作也登上了新的臺(tái)階。資本市場(chǎng)改革取得的這些實(shí)效，無疑會(huì)增強(qiáng)國內(nèi)外投資者對(duì)A股市場(chǎng)的信心。

今年5月19日，證監(jiān)會(huì)副主席姜洋在粵港澳大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)與發(fā)展論壇上指出，下一步要統(tǒng)籌做好A股納入明晟(MSCI)新興市場(chǎng)指數(shù)相關(guān)后續(xù)工作。

是的，A股“入摩”僅是其國際化進(jìn)程中的一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)，接下來還有很多工作要做。比如圍繞MSCI開發(fā)主題基金產(chǎn)品，為境內(nèi)外投資者投資A股提供更多便利，提升A股市場(chǎng)的國際化程度，等等。

筆者認(rèn)為，上面提到的這些內(nèi)容僅是A股“入摩”帶來的初級(jí)產(chǎn)品，中高級(jí)產(chǎn)品則要在A股在國際資本市場(chǎng)的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)上來做文章。

正如MSCI指數(shù)沒有A股就不能算完整一樣，國際資本市場(chǎng)上沒有活躍的中國指數(shù)也是有欠缺的。這里說的中國指數(shù)是國內(nèi)機(jī)構(gòu)開發(fā)的國際資本市場(chǎng)上相應(yīng)的指數(shù)。再說得透徹一點(diǎn)，中國指數(shù)指的就是我們?cè)趪H資本市場(chǎng)的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)。我們的機(jī)構(gòu)要秉著“時(shí)不我待，只爭朝夕”的態(tài)度制定推廣中國指數(shù)，抓準(zhǔn)時(shí)機(jī)加緊布局。5月18日，易方達(dá)MSCI中國A股國際通交易型開放式指數(shù)基金發(fā)布合同生效公告，成為今年以來公募市場(chǎng)上獲批發(fā)行的第15例MSCI主題基金產(chǎn)品。