午評：滬指探底回升漲0.18%　酒類股保險股走強

主板指數(shù)低開，隨后市場在海南板塊的拖累下開始下行，創(chuàng)業(yè)板則一度跌近1%，隨后啤酒、白酒等板塊崛起，創(chuàng)業(yè)板由綠翻紅，滬指探底回升，截至午間收盤，上證指數(shù)報3146.85點，漲0.18%；創(chuàng)業(yè)板指報1813.31點，漲0.49%。

盤面看，釀酒、保險、家電等漲幅居前，航空、石油、海南自貿(mào)等跌幅居前。

平安證券認(rèn)為，當(dāng)前股票市場和債券市場呈現(xiàn)了更為直接的關(guān)聯(lián)性，上市公司倘若發(fā)行債券失敗或者有相關(guān)融資不及預(yù)期的可能性，股價的反應(yīng)會更為直觀。當(dāng)前市場對于現(xiàn)金流管理以及質(zhì)量的溢價在加大，價值投資持續(xù)升級。與此同時，MSCI納入在即，分6月和9月兩次分別納入，境外資金以及MSCI指數(shù)調(diào)整更加偏好于基本面優(yōu)良的上市公司，將進一步給予優(yōu)質(zhì)上市公司溢價。因此，上市公司未來將更多聚焦于主業(yè)經(jīng)營以及現(xiàn)金流管理，對于融資決定將更為謹(jǐn)慎。綜合來看，資管新規(guī)對于市場流動性的影響仍將持續(xù)，但是對于股票市場而言更多顯現(xiàn)的依然是機會。在流動性穩(wěn)健中性并且融資環(huán)境愈加規(guī)范的背景下，現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)異的上市公司將受到市場偏好。藍籌板塊在經(jīng)歷了較大調(diào)整后有望在MSCI的催化劑下展開相應(yīng)的修復(fù)行情。

華泰證券認(rèn)為，當(dāng)前的外部環(huán)境與內(nèi)在需求都指向?qū)ν忾_放，但各類資產(chǎn)價格對此仍然預(yù)期不足，因此可能存在較大的預(yù)期差。從金融服務(wù)業(yè)和制造業(yè)對外開放、自由貿(mào)易港的探索發(fā)展以及區(qū)域經(jīng)濟開放等角度加大開放的概率較高。本輪美元周期已來到大周期向下拐點，美元周期趨弱時資本回流新興市場的可能性較大，中國在新興市場的對比當(dāng)中優(yōu)勢明顯，未來A股中長期可能觸發(fā)外生流動性寬松牛市。