嚴監(jiān)管效應顯現(xiàn)　海外上市互金公司告別掙快錢模式

近期,美股中的中國互金公司陸續(xù)披露了2018年一季報。從業(yè)績數(shù)據(jù)來看,一季度這些公司經(jīng)營凈利增速分化較為明顯,賺快錢的日子已經(jīng)結束。

在宜人貸、樂信、拍拍貸、趣店四家平臺中,僅有1家凈利增幅超過100%,1家環(huán)比扭虧為盈,還有1家同比下滑。

分析人士稱,強監(jiān)管效應已經(jīng)顯現(xiàn)出來。去年以來,監(jiān)管部門鐵腕整頓“現(xiàn)金貸”等業(yè)務,互金平臺必須調整貸款產(chǎn)品定價,以滿足監(jiān)管紅線,同時主動縮減業(yè)務量?；ソ鹌脚_也開始走在轉型之路上。

業(yè)績分化明顯

季報顯示,互金平臺主要盈利來源是貸款服務費或者金融服務費,本質上都是“利差”。從上述幾家平臺盈利指標來看,凈利增速最快的是樂信,賺錢最多的是宜人貸。

樂信主打與電商結合的分期產(chǎn)品,目前有2640萬用戶。據(jù)其未經(jīng)審計的一季度財報顯示,該公司基于非美國通用會計準則的息稅前利潤為2.11億元,凈利潤為1.46億元,增長160%。

最早登陸美股的中國互金公司宜人貸的一季度凈收入為15.93億元人民幣,較2017年同期增長56%,凈利潤為2.79億元人民幣。根據(jù)美國公認會計準則(US GAAP),宜人貸稱在采用新的收入確認準則,經(jīng)調整后,其凈利潤為6.69億元人民幣,同比增長91%。

去年11月上市的拍拍貸,今年一季度營收達9.168億元,同比增長37.1%;凈利潤為4.37億元,同比增長5.0%。雖然這一增速在同類平臺中不高,但環(huán)比扭虧為盈。去年第四季度,該平臺凈虧損高達5億元。

而最令市場矚目的趣店集團,今年一季度總收入為17.17億元,同比增長105.6%;但是凈利潤為3.16億元,同比下降32%。

這些數(shù)字變化與去年監(jiān)管部門整治互金行業(yè)密切相關。這一條條監(jiān)管措施掐住了行業(yè)野蠻生長的“命門”,如綜合借貸費率必須低于36%,金融機構不得為無資質平臺提供資金等等。如今幾個月過去,監(jiān)管效應已顯現(xiàn)出來,整個行業(yè)出現(xiàn)收縮。

趣店解釋,去年底開始,市場出現(xiàn)波動,出于降低貸款組合整體風險等考量,趣店主動調整了策略,部分數(shù)據(jù)有所下降。

據(jù)趣店財報顯示,一季度該公司線上消費金融服務交易總額153億元,同比下降8.1%;活躍消費金融用戶為410萬,同比下降13.9%;放款筆數(shù)為1090萬筆,同比下降44.6%。

就貸款壞賬風險方面,從平臺財報披露的數(shù)字來看,逾期率總體表現(xiàn)較為穩(wěn)定,但是平臺部分借款天數(shù)逾期率有上升趨勢。如宜人貸逾期30至89天的借款逾期率較上季有所上升。據(jù)其解釋,主要因為2017年12月份起借款人信用風險出現(xiàn)了短期波動。

開啟轉型之路

在新的監(jiān)管環(huán)境下,互金平臺再依賴放貸掙錢的思路亟須改變。擺在行業(yè)面前的現(xiàn)實問題是如何維持增長,同時找到新的業(yè)務增長點。

從各家平臺動向來看,今年以來有兩個方向值得關注:一是各平臺狠拼“裝備”,加大對金融科技投入,“去金融化”趨勢明顯;二是開拓新的業(yè)務“戰(zhàn)線”,主動打破過去相對單一的現(xiàn)金貸業(yè)務模式。

業(yè)內(nèi)人士認為,加大科技投入,無非是要解決兩個關鍵問題:一則提升運營效率,降低獲客成本;二則提升風控能力,降低貸款壞賬風險。

樂信自稱嘗到了科技投入的甜頭,其盈利大幅改善關鍵就在于科技投入提升了運營效率。公開信息顯示,樂信每年有大約1/3的運營支出,花在了金融科技上。數(shù)據(jù)顯示,2017年,樂信研發(fā)投入為2.35億元,同比大幅增長84.8%。

樂信CEO肖文杰今年4月表示,未來3年樂信將累計投入10億元,用領先的金融科技,打造服務金融機構的“網(wǎng)上營業(yè)廳”。

另一家計劃投入同樣量級資金的是拍拍貸。拍拍貸于今年1月宣布成立智慧金融研究院,計劃在未來3年里投入10億元布局智慧金融,并成立大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈和金融云四大研究中心。

拓展新的業(yè)務戰(zhàn)線也成為平臺轉型的選擇。如去年底,趣店推出汽車零售業(yè)務——大白汽車。據(jù)其一季報顯示,大白汽車當季銷售型融資租賃收入為5.46億元,在總收入中占比接近1/3。

不過,轉型之路并不容易,部分平臺的舉措和數(shù)字表現(xiàn)頗有爭議。有行業(yè)人士表示,科技投入不會有立竿見影的財務結果,新的業(yè)務也意味著不穩(wěn)定和風險性,未來到底如何發(fā)展尚待觀察。(魏倩)