“10萬(wàn)倍杠桿”誕生，這只股票2900元成交撬掉3.4億市值！千萬(wàn)滬股通資金被套退市股

兩只退市股今天進(jìn)入退市整理期，正式拉響了退市的序幕。在進(jìn)入退市整理期前，退市昆機(jī)股東人數(shù)為33099戶，退市吉恩股東人數(shù)為70658戶，兩家公司合計(jì)超過10萬(wàn)戶。

今年已被“宣判”的3家退市上市公司中，“*ST昆機(jī)”和“*ST吉恩”兩家今天率先進(jìn)入退市整理階段，簡(jiǎn)稱變更為“退市昆機(jī)”和“退市吉恩”，日漲跌幅限制也從5%變?yōu)?0%。根據(jù)安排，30個(gè)交易日的退市整理期結(jié)束后，將從上交所摘牌。

兩股退市整理期首日：退市昆機(jī)2900元成交撬掉3.4億市值

從退市整理期首日的交投情況來(lái)看，兩只退市股均無(wú)懸念跌停，但成交均非常稀少：退市吉恩早盤9:38分才出現(xiàn)第一筆成交，截至今日收盤，共成交179手，成交金額為10.87萬(wàn)元。

退市昆機(jī)的成交更為稀少，該股至10：05分才出現(xiàn)第一筆成交，截至收盤，全天僅成交5手，成交金額2900元。也因?yàn)檫@5手成交，使得今天的跌停板生效，退市昆機(jī)市值縮水3.39億元。以此計(jì)算，這5手成交形成的市值“杠桿”超過10萬(wàn)倍。

（注：根據(jù)交易規(guī)則，證券當(dāng)天無(wú)成交的，收盤價(jià)按上一交易日收盤價(jià)計(jì)算）

對(duì)于進(jìn)入退市整理期的股票，市場(chǎng)預(yù)期大概率會(huì)連續(xù)跌停，缺少買盤，成交稀少本在情理之中。

但從以往幾個(gè)退市案例來(lái)看，欣泰退在退市整理期首日成交有39萬(wàn)元，退市博元在退市整理期首日成交有59萬(wàn)元,而新都退在退市整理首日的成交金額達(dá)234萬(wàn)元。

相較上述案例，如今的這兩只退市股的首日成交已縮小不少，某種程度上表明，當(dāng)前投資者在經(jīng)歷多次退市風(fēng)險(xiǎn)教育后，已相對(duì)理性，已不再盲目參與退市股的搏殺。

盤后的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，退市吉恩的成交中，平安證券長(zhǎng)沙五一大道營(yíng)業(yè)部、海通證券上海普陀區(qū)澳門路營(yíng)業(yè)部、海通證券雙鴨山五馬路營(yíng)業(yè)部3家營(yíng)業(yè)部席位成功出逃，3家席位的合計(jì)成交金額為10.87萬(wàn)元，剛好等于退市吉恩全天成交金額。

退市昆機(jī)今天則只有1家營(yíng)業(yè)部席位成功出逃，為財(cái)富證券武漢淮海路證券營(yíng)業(yè)部。

兩只退市股何去何從？

由于退市整理期為30個(gè)交易日，若中途不再停牌，預(yù)計(jì)兩只退市股最后交易日期均為2018年7月11日。

不過，退市股票在退市整理期內(nèi)全天停牌的，停牌期間不計(jì)入退市整理期，預(yù)計(jì)的最后交易日期將順延，但停牌天數(shù)累計(jì)不超過5個(gè)交易日。退市整理期內(nèi)，不得籌劃重大資產(chǎn)重組。

也就是說(shuō)，即便兩只退市股按照上限進(jìn)行停牌，其退市整理期最后交易日期也僅能往后推遲5個(gè)交易日，照此推算，其最后交易日最晚不會(huì)超過2018年7月18日。

上交所將在退市整理期屆滿后5個(gè)交易日內(nèi)，對(duì)股票予以摘牌，股票終止上市。

有人認(rèn)為，從滬深交易所退市的股票，會(huì)退向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，也就是仍有交易的地方，因此退市股票仍具備投機(jī)價(jià)值。

對(duì)于退市股的去向，滬深交易所均規(guī)定，退市公司均應(yīng)保證其股票在被滬深交易所摘牌后，安排到全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓。

如《上海證券交易所股票上市規(guī)則》（2018年4月第十次修訂）規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)在上交所作出終止其股票上市決定后立即安排股票轉(zhuǎn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的相關(guān)事宜，保證公司股票在摘牌之日起45個(gè)交易日內(nèi)可以掛牌轉(zhuǎn)讓。

對(duì)于深市主板和中小板公司，《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》（2018 年修訂）規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)在股票被終止上市后及時(shí)做好相關(guān)工作，以確保公司股份在退市整理期屆滿后45個(gè)交易日內(nèi)可以進(jìn)入股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。創(chuàng)業(yè)板在退市股進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)方面，與深市主板和中小板的規(guī)定大體相同。

然而需要留意的是，退市股進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)后，是進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)中的“兩網(wǎng)及退市公司”證券品種類別進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓。在該類別下轉(zhuǎn)讓的證券品種，其交易轉(zhuǎn)讓的活躍度，與滬深股市差距很大。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)規(guī)定，“兩網(wǎng)及退市公司”股票采取集合競(jìng)價(jià)方式，但根據(jù)公司不同情況， 實(shí)行區(qū)別對(duì)待，給予一周轉(zhuǎn)讓5次、3次、1次的分類轉(zhuǎn)讓安排，并分別在股票簡(jiǎn)稱最后一個(gè)字符上標(biāo)注阿拉伯?dāng)?shù)字“5”、“3”、“1”。如從滬深股市退市股票中，長(zhǎng)航油運(yùn)目前能一周轉(zhuǎn)讓5次，股票簡(jiǎn)稱為“長(zhǎng)油5”，欣泰電氣目前能一周轉(zhuǎn)讓3次，股票簡(jiǎn)稱為“欣泰3”，博元投資的股票轉(zhuǎn)讓方式則從2018年5月2日起，由一周轉(zhuǎn)讓3次，變更為一周轉(zhuǎn)讓1次，股票簡(jiǎn)稱也就由“博元3”變?yōu)椤安┰?”。

除了長(zhǎng)油5、創(chuàng)智5等股票因業(yè)績(jī)較好，有重新上市預(yù)期而股價(jià)表現(xiàn)較好外，多數(shù)兩網(wǎng)及退市公司股票交投非常稀少，長(zhǎng)期并無(wú)實(shí)際成交，很多股票甚至長(zhǎng)期停牌。

如欣泰電氣自2017年11月6日進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，到至目前僅有39天有實(shí)質(zhì)性交投。而博元投資今年4月2日開始掛牌轉(zhuǎn)讓，但隨后便停牌，至今并無(wú)一個(gè)實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)讓日。

1337萬(wàn)滬股通資金被套兩退市股，只能單向賣出

值得注意的是，此番退市的兩只股票此前均為滬股通標(biāo)的數(shù)據(jù)顯示，在今日復(fù)牌前，退市昆機(jī)尚有172.59萬(wàn)股滬股通持股股份，退市吉恩也有33.5萬(wàn)股滬股通持股股份。按照兩只股票進(jìn)入退市整理期前的價(jià)格計(jì)算，滬股通在兩股上的持股市值保守估計(jì)共有1337萬(wàn)元。

由于兩股目前均已被調(diào)出滬股通標(biāo)的，滬股通投資者只可單向賣出。更需要指出的是，因?yàn)闇弁ú恢С止赊D(zhuǎn)系統(tǒng)交易，滬股通投資者如繼續(xù)持有，屆時(shí)可能無(wú)法轉(zhuǎn)讓。