MSCI納入A股權(quán)重提升 北上資金尾盤凈買入勁增

昨日，A股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的權(quán)重提升至0.75%在收盤后正式生效。當(dāng)日借道滬深股通的海外資金（下稱“北上資金”）尾盤時(shí)段凈買入A股力度勁增，日終凈買入額達(dá)37.67億元。據(jù)悉，這是由于部分跟蹤MSCI新興市場(chǎng)的被動(dòng)型資金，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整生效前最后一個(gè)交易日調(diào)倉(cāng)所致。

根據(jù)國(guó)際知名指數(shù)編制公司MSCI此前公布的方案，從2018年6月開始，將基于5%的納入因子，分兩步把中國(guó)A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)和MSCI ACWI全球指數(shù)。第一步以2.5%的因子納入226只A股，占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)0.39%的權(quán)重，已于5月31日收盤后正式生效。第二步繼續(xù)以2.5%的因子納入，則在8月31日收盤后正式生效，至此，236只A股合計(jì)占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)0.75%的權(quán)重。

A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，意味著全球跟蹤MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的資金，都會(huì)關(guān)注到這部分新增的A股，這對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)體量不小的增量資金。

8月31日，海外資金進(jìn)入A股的主渠道——滬深股通合計(jì)凈流入37.67億元。這一整體流量雖然不及5月31日當(dāng)日凈流入逾57億元，但成交氛圍較往?；钴S，且尾盤成交額激增。日終滬股通買盤金額和賣盤金額分別達(dá)到119.15億元和93.23億元，均為兩個(gè)多月來(lái)的新高，而在14時(shí)32分，滬股通買盤金額和賣盤金額分別僅為80.82億元和58.29億元，顯示尾盤交投升溫。分渠道看，當(dāng)日滬股通凈流入25.92億元，深股通凈買入11.75億元。

MSCI亞太研究部主管謝征儐告訴上證報(bào)記者，很多被動(dòng)型投資者為了將其資金跟蹤相關(guān)指數(shù)的誤差降到最低，他們通常需要在尾盤階段去做投資交易。這或許就解釋了緣何在指數(shù)權(quán)重調(diào)整生效前的最后一個(gè)交易日，滬深股通在尾盤出現(xiàn)凈買入驟增的情況。

“根據(jù)指數(shù)調(diào)整的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，被動(dòng)型資金會(huì)在調(diào)整生效日附近進(jìn)行調(diào)倉(cāng)操作，8月31日和9月3日對(duì)被動(dòng)型資金來(lái)說(shuō)都是比較合適的操作窗口。”另有市場(chǎng)人士告訴記者。

不過(guò)，相較于主動(dòng)型資金，追蹤MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的被動(dòng)型資金只占很小的比例。謝征儐指出，由于主動(dòng)型投資者不需要嚴(yán)格根據(jù)A股納入的日期進(jìn)行調(diào)整，特別是在A股權(quán)重在相關(guān)指數(shù)里占比仍比較小的階段，所以有一部分主動(dòng)型投資者在5月底前還未來(lái)得及參與到首步納入。而近期主動(dòng)型資金有所行動(dòng)，這從反映國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者對(duì)買賣A股準(zhǔn)備程度和投資興趣的“特別獨(dú)立賬戶”（SPSA）持續(xù)增加中可見一斑，SPSA的開戶數(shù)已從5月底的5000個(gè)增加到目前的近6000個(gè)。謝征儐認(rèn)為，8月底指數(shù)調(diào)整生效前后或比5月底時(shí)有更多的資金流入。

盤后數(shù)據(jù)顯示，8月31日，中國(guó)平安獲北上資金凈賣入4.8億元，為滬股通十大成交活躍股中首位，緊隨其后的是貴州茅臺(tái)(600519,股吧)和興業(yè)銀行(601166,股吧)，凈買入額均在1億元以上。深股通方面，美的集團(tuán)、海康威視(002415,股吧)、平安銀行(000001,股吧)、招商蛇口、分眾傳媒等個(gè)股的凈買入額都超過(guò)1億元。與此同時(shí)，伊利股份(600887,股吧)、恒瑞醫(yī)藥(600276,股吧)和格力電器(000651,股吧)出現(xiàn)了較大幅度的凈賣出，凈賣出額分別從2.3億元至5.3億元不等。

全周來(lái)看，本周北上資金合計(jì)凈流入153.24億元，相較于5月31日第一步納入的那一交易周63億元的合計(jì)凈流入額，大幅增加。截至8月31日，北上資金8月份合計(jì)凈流入354.52億元。