規(guī)模 整體規(guī)模增勢穩(wěn)健 核心指數(shù)ETF成“吸金抓手”

   ◎記者 朱妍

2024年四季度，公募基金規(guī)模延續(xù)增長態(tài)勢。純指數(shù)型及固收類基金受到資金青睞，以“核心指數(shù)”為代表的ETF更是權(quán)益類基金的增量主力。同時(shí)，盡管主動(dòng)權(quán)益類基金四季度規(guī)模整體下滑，但部分產(chǎn)品憑借優(yōu)異的成績迎來規(guī)模大幅增長。

基金規(guī)模延續(xù)增勢

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2024年四季度末，約1.2萬只基金（統(tǒng)計(jì)樣本為所有披露2024年四季報(bào)的11917只基金及417只未披露2024年四季報(bào)的基金）合計(jì)規(guī)模達(dá)32.41萬億元，較三季度末增加7005.76億元。2024年，基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)了逐季增長。

2024年四季度市場有所波動(dòng)，純指數(shù)型及固收類基金較受資金青睞。截至2024年末，貨幣型基金規(guī)模已突破13萬億元，在各類基金中環(huán)比增量最大；債券型基金規(guī)模增至10.34萬億元，環(huán)比增長2.46%。

相較三季度，2024年四季度資金借道指數(shù)型基金入市的熱情有所降溫，但截至年末，純指數(shù)型股票基金的規(guī)模依然達(dá)到3.74萬億元，環(huán)比增幅達(dá)7.23%。同時(shí)，主動(dòng)權(quán)益類基金規(guī)模在四季度出現(xiàn)下滑。其中，混合型基金規(guī)?？s水至3.31萬億元，環(huán)比降幅為7.32%；含有一定主動(dòng)成分的增強(qiáng)指數(shù)型股票基金區(qū)間縮水幅度高達(dá)7.53%。

此外，受益于海外資產(chǎn)表現(xiàn)較好，以及投資者全球化資產(chǎn)配置需求提升，2024年四季度商品基金、海外投資基金實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長，環(huán)比增幅分別為30.84%、2.78%。

績優(yōu)主動(dòng)基金仍具號(hào)召力

主被動(dòng)權(quán)益類基金的規(guī)模之爭仍在繼續(xù)。“核心指數(shù)”是2024年四季度當(dāng)之無愧的“吸金王”，但部分績優(yōu)主動(dòng)權(quán)益類基金也展現(xiàn)了一定的資金號(hào)召力。

其中，中證A500指數(shù)基金成為“銷量王”，頻繁出現(xiàn)在2024年四季度規(guī)模增量榜前列。比如國泰中證A500ETF、南方中證A500ETF規(guī)模均增逾200億元。

排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康認(rèn)為，被動(dòng)指數(shù)型基金規(guī)?？焖僭鲩L，主要有三點(diǎn)原因：第一，投資者偏好轉(zhuǎn)變，透明度高、費(fèi)用低、交易便捷的被動(dòng)指數(shù)型基金受到追捧；第二，市場環(huán)境轉(zhuǎn)變，在A股市場獲得超額收益的難度提升，凸顯了被動(dòng)指數(shù)型基金的優(yōu)勢；第三，資本市場改革和長期資金入市，推動(dòng)被動(dòng)指數(shù)型基金配置需求提升。

不過，部分績優(yōu)主動(dòng)權(quán)益類基金在主動(dòng)投資“式微”的當(dāng)下，也展現(xiàn)出了一定的吸金力。比如大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合，截至2024年末，規(guī)模較三季度末增逾16億元，環(huán)比增幅接近95%；諾安優(yōu)化配置混合、華商元亨混合的規(guī)模也分別增逾16億元、14億元，環(huán)比增幅分別為300%、123%。

信達(dá)證券認(rèn)為，主動(dòng)權(quán)益類基金獲取阿爾法的能力具備周期性，影響因素復(fù)雜，而近幾年主動(dòng)股基業(yè)績整體較弱并不足以推出“應(yīng)當(dāng)放棄發(fā)展主動(dòng)股基”的結(jié)論。經(jīng)測算，主動(dòng)管理基金經(jīng)理的舒適圈在高成長票池，主動(dòng)管理基金的超額收益整體受益于高成長、高動(dòng)量和小市值環(huán)境，或因成長風(fēng)格再度走強(qiáng)、市場主線逐步清晰而重獲關(guān)注。

2024年四季度公募基金規(guī)模變化一覽

類型 2024年四季度末 2024年三季度末 規(guī)模變化 規(guī)模變化率

（億元） （億元） （億元）

股票基金 44600.13 42771.38 1828.75 4.28%

積極投資股票基金 5018.00 5539.76 -521.76 -9.42%

純指數(shù)股票基金 37442.28 34917.45 2524.83 7.23%

增強(qiáng)指數(shù)股票基金 2139.85 2314.17 -174.31 -7.53%

混合基金 33145.11 35762.88 -2617.77 -7.32%

債券基金 103403.37 100922.23 2481.14 2.46%

貨幣市場基金 132620.80 127900.39 4720.41 3.69%

海外投資基金 6094.13 5929.10 165.02 2.78%

其他基金 1621.47 1359.58 261.89 19.26%

商品基金 1299.65 993.34 306.31 30.84%

基金中基金（FOF） 1316.88 1456.87 -139.99 -9.61%

合計(jì) 324101.54 317095.78 7005.76 2.21%

數(shù)據(jù)來源：天相投顧