國聯(lián)基金：2025年增量資金預計有相當一部分會配置紅利資產(chǎn)

1月23日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹大力推動中長期資金入市，促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。

國聯(lián)基金表示，2025年新增入市資金或在3500億元左右，主要來自保險公司和證券、基金、保險公司互換便利，將對市場形成托底作用，體現(xiàn)了監(jiān)管對于A股市場的重視，利于A股市場的長期穩(wěn)定。

國聯(lián)基金認為，增量資金預計有相當一部分會配置紅利資產(chǎn)。在低利率環(huán)境下，紅利資產(chǎn)將有中期的資金凈流入邏輯，依然看好該方向。另外，在大盤穩(wěn)定的背景下，順應產(chǎn)業(yè)趨勢的各類科技股投資機會值得持續(xù)挖掘。

具體增量資金包括哪些部分？

證監(jiān)會主席吳清在發(fā)布會上表示，《方案》明確未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%；對于商業(yè)保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股。此外，第二批保險資金的長期股票投資試點將在2025年上半年落實到位，規(guī)模不低于1000億元，后續(xù)還將逐步擴大。

國聯(lián)基金分析認為，對于保險公司來說，新增保費的口徑是總保費（包含的新單保費和續(xù)期保費）扣除各項支出（賠付/退保/費用等）。根據(jù)2023年數(shù)據(jù)，5家上市壽險公司的保費收入約為1.3萬億元，各項支出占50%，剩余部分的30%投向股票市場，對應2000億元左右的體量。配置方向預計以高股息資產(chǎn)為主。

人民銀行黨委委員鄒瀾介紹，兩項資本市場支持工具實施進展順利，其中，證券、基金、保險公司互換便利已經(jīng)開展了兩次操作，合計金額1050億元。去年10月操作的500億元，已經(jīng)全部用于融資增持股票。今年1月操作的550億元，行業(yè)機構(gòu)已經(jīng)可以隨時用于融資增持股票。

吳清還表示，要大力發(fā)展權(quán)益類基金。加大中低波動型產(chǎn)品創(chuàng)新力度，實現(xiàn)浮動費率產(chǎn)品試點轉(zhuǎn)常規(guī)；加快推進指數(shù)化投資發(fā)展，制定促進指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案，并引導基金公司將每年利潤的一定比例自購旗下的權(quán)益類基金。

國聯(lián)基金認為，后續(xù)預計會看到更多權(quán)益類基金新產(chǎn)品的落地發(fā)行，進一步給市場帶來增量資金。