A股入MSCI納入因子翻倍！標的股擴圍至236只，400億資金將進場（附最新名單）

A股“入摩”的第二步如期而至。

北京時間8月14日凌晨，國際知名指數(shù)編制公司MSCI宣布，將實施A股納入MSCI指數(shù)的第二步，把現(xiàn)有的納入因子從2.5%提高至5%。

值得注意的是，MSCI中國指數(shù)還將新加入10只成分股，總數(shù)增至236個。至此，經(jīng)調(diào)整后的A股占MSCI新興市場指數(shù)的權(quán)重將由0.39%升至0.75%。

MSCI還指出，本次調(diào)整將于2018年8月31日收盤后生效。

本次MSCI的調(diào)整還有哪些關(guān)鍵信息？對當前A股帶來哪些影響？請看時報君為您整理的如下8大要點。

1. MSCI中國指數(shù)成分股將增至236只

根據(jù)安排，本次調(diào)整，MSCI中國指數(shù)將新加入10只成分股，加上此前正式納入的226只個股，至此，MSCI中國指數(shù)個股總數(shù)增至236個。

此次新加入10只個股名單具體如下。全部236只個股名單可跳至文末。

2. 兩張表看懂主要行業(yè)、市值分布，ESG成重點考量指標

從236只股票行業(yè)分布來看，非銀金融、銀行、醫(yī)藥生物成為絕對主力。其中，前兩者分別有29只和20只股票，醫(yī)藥生物則為18只。

從市值分布來看，MSCI在挑選個股的時候存在一定要求，入選個股其市值均超過160億元。以8月13日收盤后的市值來看，236只個股中，市值最低的為張江高科，市值為160.75億元。從整體來看，236只個股中有104只個股市值為200億元~500億元。

環(huán)境、社會和公司治理（簡稱ESG）信息成為重點考量因素。作為非財務(wù)信息的ESG，已經(jīng)普遍被用于評估企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展方面的績效。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，整體來看，236家公司在ESG綜合評級方面表現(xiàn)不錯，其中管理水平薄弱的公司（C+、C）僅40家，且沒有一家公司出現(xiàn)重大ESG負面事件的公司。

注：

A+、A：企業(yè)具有優(yōu)秀的ESG綜合管理水平，過去三年幾乎沒出現(xiàn)ESG負面事件或個別輕微負面事件，表現(xiàn)穩(wěn)健

A-、B+：企業(yè)ESG綜合管理水平良好，過去三年出現(xiàn)過少數(shù)影響輕微的ESG負面事件，ESG風險較低

B、B-、C+：企業(yè)ESG綜合管理水平一般，過去三年出現(xiàn)過一些影響中等或少數(shù)較嚴重的負面事件，但尚未構(gòu)成系統(tǒng)性風險

C、C-：企業(yè)在ESG綜合管理水平薄弱，過去三年出現(xiàn)過較多或較嚴重的ESG負面事件，ESG風險較高

D：企業(yè)近期出現(xiàn)了重大的ESG負面事件，對企業(yè)有重大的負面影響，已暴露出很高的ESG風險

3. 這只是一個初步名單

盡管MSCI公布了新的納入個股名單，但這并非最終的確認名單。一個明顯的前例是，MSCI在北京時間5月15日凌晨公布的初始名單為234只，但5月31日收盤后正式納入的則為226只，有8只個股被剔除。

MSCI也再次強調(diào)，在調(diào)整生效日之前，若相關(guān)成分股仍處于停牌狀態(tài)，將予以剔除。

4. 或?qū)砑s396億增量資金，占近期A股日成交12.5%

新增資金規(guī)?；蛟S是A股投資者最關(guān)心的問題。

根據(jù)MSCI公布的數(shù)據(jù)，跟蹤MSCI新興市場指數(shù)的資金規(guī)模大約1.6萬億美元，按最新匯率（6.8831）計算，約等于11萬億元人民幣。

本次納入因子從2.5%提高至5%后，236只個股占MSCI新興市場指數(shù)的權(quán)重也由此前的0.39%提升至0.75%，因此可以推算出大約有396億元人民幣資金可能會因跟蹤MSCI指數(shù)而流入A股市場。

396億元人民幣大概是一個什么概念呢？8月以來（截至13日），A股日均成交金額約3156億元，那么本次MSCI的新增資金約占近期A股日均成交金額的12.5%。

5. 新增資金何時進場？

需要注意的是，相關(guān)錨定的指數(shù)基金分為“參考跟蹤型”和“掛鉤跟蹤型”。前者與跟蹤指數(shù)之間并非硬掛鉤，存在一定的自主操作的空間，后者基本與跟蹤指數(shù)表現(xiàn)一致。

MSCI官方公布的數(shù)據(jù)顯示，“掛鉤跟蹤型”指數(shù)基金的規(guī)模占比約5.7%。因此，結(jié)合MSCI時間表推算，在8月31日附近必須要買入A股的資金規(guī)模僅約23億元人民幣，其余約373億元人民幣的“參考跟蹤型”指數(shù)基金可以擇機配置A股。

6. 對A股會產(chǎn)生什么樣的影響？

根據(jù)上面的測算大概可以了解到，本輪新增資金規(guī)模其實與6月1日MSCI納入首批226只所帶來資金規(guī)模相差不大。

回顧首批個股納入MSCI之后，A股曾出現(xiàn)一波短暫的行情。以上證指數(shù)為例，5月31日，上證指數(shù)上漲1.78%，其后穩(wěn)步向上，截至6月6日，上證指數(shù)累計上漲2.42%。

A股納入MSCI第二步所帶來的資金規(guī)模對A股短期影響或有限。但是市場分析認為，應(yīng)該重視A股正式納入MSCI事件的積極象征意義及長期影響。

國金證券認為，長期來看，A股納入MSCI將促進A股國際化，改善A股投資者結(jié)構(gòu)，倒逼市場制度和規(guī)則的進一步成熟完善，推進衍生品市場發(fā)展，提高人民幣國際地位等。

申萬宏源還指出，A股納入MSCI后，隨著外資持股占比持續(xù)上行，A股的波動性、換手率、與全球市場的聯(lián)動等方面會出現(xiàn)趨勢性變化。具體來看，申萬宏源預(yù)計，A股波動性短期階段性下行，長期中樞下移；換手率中樞也會下行；A股納入MSCI初期與全球市場聯(lián)動性均顯著提升；長期與全球市場聯(lián)動性在曲折中緩慢上行。

7. 新增資金將從哪些渠道進入A股？

由于QFII和RQFII存在一定限制，相較之下，陸股通仍會是海外資金進入A股市場的主要渠道。

對于投資者而言，需要密切關(guān)注陸股通的資金流向。

值得注意的是，在A股持續(xù)回調(diào)震蕩之際，外資涌入A股正呈現(xiàn)加速流入態(tài)勢。

數(shù)據(jù)顯示，8月以來（截至13日），陸股通基本維持凈流入態(tài)勢。其中，滬股通累計成交凈買入79.82億元，深股通累計凈買入62.27億元。

8. 外資正在布局哪些個股？

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日，陸股通對25只個股的持股市值超過50億元，其中，對貴州茅臺、美的集團、恒瑞醫(yī)藥等14只個股的持股市值超過100億元。

從持股占比來看，北上資金持有23只個股超過其流通股本10%，其中上海機場持股占比高達30.04%。

附：236只個股全名單（紅色為新增個股）：